外资行平台债若处理得当不会引发银行业危机维权

文章来源:乐昌文学网  |  2020-10-27

外资行:平台债若处理得当不会引发银行业危机

渣打银行(中国)和汇丰银行(中国)日前就地方政府融资平台债务问题进行了较为详细的分析。虽然这两家外资行在通过何种形式解决平... 渣打银行(中国)和汇丰银行(中国)日前就地方政府融资平台债务问题进行了较为详细的分析。虽然Android观感更加简洁明快这两家外资行在通过何种形式解决平台债上有一些分歧,但均认为只要得到恰当的处理,地方债务问题将不会引发银行业危机或宏观经济增长放缓。   汇丰中国表示,地方平台债务总额无论是10.7万亿元(官方数据)抑或14万亿元(非官方估测)人民币,都低于国内生产总值(GDP)的36%。若将中央政府的债务计算在内,中国政府债务总额达到2010年GDP的54%左右。“这一债务水平虽不低,但与发达国家以及大多数新兴国家相比,仍属可控状态。”汇丰中国指出,地方债务逾70%的收益都流向了基础设施建设以及土地投资,从而提高了政府的资产额。因此,总体上而言,中央和地方政府的资产负债表仍相当强劲。   该行首席经济学家屈宏斌表示,由于银行借款的期限结构与长期基建项目的投资回收周期不匹配,因此存在着流动性风险。鉴于过半的债务都会在2013年年底到期,未来政府需要着手重组地方债务,并防止发生对银行的重大违约。   屈宏斌进一步分析,“此中可以有三种选题,首先是推动发行长期地方债券,以确保地方政府如期偿还银行贷款。中期的选择是盘活资产以偿还贷款。地方政府仍拥有收费公路、港口、隧道以及2万多家国有企业,其中70%以上都在盈利。从更长期看,最终措施是给予地方政府更大的财政收入份额,从而使地方政府能够持续为基础建设投资提供资金。”   渣打中国日前发布的一项特别研究报告则认为,假设在未偿还的14万亿元人民币中,地方政府融资平台项目将不会支付本金中的80%,地方政府融资平台项目或地方政府发起人将不会偿还60%的债务。按此计算,不能收回的本金将达到8万亿元~9万亿元人民币。再加上未偿还铁路债务1.8万亿元中的约50%违约,这个数字将达到11.5万亿元~12.5万亿元人民币。假设其中的30%债务已经由国家开发银行持有,则商业银行系统将最终需要处理约8万亿元~9万亿元人民币债务。   尽管如此,渣打中国表示,只要得到恰当的处理,地方债务问题将不会引发银行业危机或宏观经济增长放缓。鉴于中央政府的收支状况和税收能力,以及中国经济的名义增长率维持强劲增长,这个问题应可得到解决。短期而言,需要增加财政部在基础设施方面的预算开支。这将为一些债务缠身的项目提供重要的流动资金,并令深陷地方债务问题的银行恢复稳定。

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